Dun & Bradstreet Küresel Ekonomik Görünüm Raporu: 2024’te Resesyon Yok, Büyüme Devam Ediyor

Küresel ekonominin geleceğine dair belirsizliklerin arttığı bir dönemde, iş dünyası ve karar alıcılar için hayati önem taşıyan raporlar ışık tutmaya devam ediyor. CRIF grubu bünyesinde Türkiye’de de faaliyet gösteren köklü iş zekası kuruluşu Dun & Bradstreet, yayımladığı “Küresel Ekonomik Görünüm Raporu” ile 2024 yılına dair çarpıcı tespitlerde bulundu. Son zamanlarda artan karamsar resesyon beklentilerinin aksine, rapor küresel ekonomide genel bir daralma yerine, istikrarlı bir büyüme öngörüsü sunuyor. Bu iyimser tablo, dünya genelindeki finansal piyasalar ve işletmeler için önemli bir rehber niteliği taşıyor.

Dun & Bradstreet’in kapsamlı analizlerine göre, 2024 yılı için küresel gayri safi yurt içi hasıla (GSYİH) büyümesinin %2,5 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Ancak daha da dikkat çekici olan, bu büyüme ivmesinin 2025 yılında %2,8’e yükselme potansiyeli taşıması. Bu durum, mevcut ekonomik zorluklara rağmen dünya ekonomisinin genel olarak toparlanma yolunda olduğuna işaret ediyor. Raporda, küresel risklerin daha dengeli bir yapıya kavuştuğu belirtilse de, bazı ülkelerde ekonomik toparlanmayı sekteye uğratan özgün faktörlerin hala mevcut olduğu uyarısı da yapılıyor. Bu, bölgesel farklılıkların ve özel koşulların göz ardı edilmemesi gerektiğini vurguluyor.

Küresel İyimserlik Endeksi Yükselişte: ABD’den Daha Az Bağımlı Bir Büyüme

Dun & Bradstreet Baş Ekonomisti Dr. Arun Singh imzalı raporda, küresel büyüme görünümündeki iyimserliğin temel nedenleri detaylandırılıyor. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri ekonomisindeki büyüme hızının bir miktar yavaşlamasına rağmen, Avrupa ve hızla gelişmekte olan piyasalardaki güçlü toparlanmanın küresel büyümeye önemli katkı sağlayacağı belirtiliyor. Bu durum, dünya ekonomisinin artık tek bir lokomotife bağlı kalmaktan ziyade, daha dengeli bir gelişim sergilediğine işaret ediyor.

Raporda, ABD ekonomisi için “yumuşak iniş” senaryosunun öne çıktığı vurgulanıyor. Bu senaryo, ekonominin büyük bir daralma yaşamadan, ancak daha ılımlı bir büyüme hızına erişerek enflasyon baskılarını hafifletmesini ifade ediyor. Bu görüşü destekleyen önemli bir veri ise Dun & Bradstreet Küresel İş İyimserliği Endeksi (Business Optimism Index). 2024 üçüncü çeyrek raporuna göre, iş iyimserliği dünya genelinde belirgin bir artış gösterdi. Endeksin yıl boyunca istikrarlı bir yükseliş eğrisi çizmesi, işletmelerin 2024 yılının zorluklarına başarıyla uyum sağladığını ve geleceğe dair daha olumlu beklentilere sahip olduğunu ortaya koyuyor.

“2024 3. çeyrek Dun & Bradstreet Küresel İş İyimserliği (Business Optimism Index) raporu da ABD’de yumuşak bir iniş ve Batı Avrupa’da devam eden büyüme görüşümüzü destekliyor. Nitekim söz konusu rapor, iş iyimserliğinin dünya çapında arttığını ortaya koyuyor. Küresel İş İyimserliği Endeksimiz yıl boyunca tutarlı bir yükseliş eğilimi gösterdi ve bu da işletmelerin 2024’ün zorluklarına iyi uyum sağladığı anlamına geliyor. Batı Avrupa’da ve bazı gelişmekte olan ekonomilerde toparlanmalar yıl boyunca güç kazanırken, küresel büyüme artık 2024’ün başında olduğundan daha az ABD’ye bağımlı görünüyor.”

Bu veriler, Batı Avrupa ve bazı gelişmekte olan ekonomilerin yıl boyunca güçlenen toparlanma süreçleri sayesinde, küresel büyümenin artık 2024 yılının başında olduğu kadar Amerika Birleşik Devletleri’ne bağımlı olmadığını açıkça gösteriyor. Bu durum, küresel ekonominin şoklara karşı daha dirençli hale geldiğini ve farklı bölgelerin katkılarıyla sürdürülebilir bir büyüme patikası izleyebileceğini düşündürüyor.

ABD’de Faiz İndirimi Beklentisi ve Yumuşak İniş Senaryosu

Küresel enflasyonda görülen ivme kaybı, dünya genelindeki politika yapıcılar ve şirketler için hem fırsatlar hem de zorluklar yaratıyor. Enflasyonu hedef seviyelere çekmek için uygulanan sıkı para politikaları, küresel büyüme üzerinde yavaşlatıcı bir etki yaratmış ve ülkelerin ekonomilerini destekleme ihtiyacını artırmıştır. Bu bağlamda, son yıllarda izlenen sıkı para politikasından, daha gevşek para politikasına doğru bir yönelimin, büyüme sorunlarının üstesinden gelmek için kritik bir adım olacağı vurgulanıyor.

Amerika Birleşik Devletleri’nde beklenenden daha zayıf gelen makroekonomik veriler ve işgücü piyasasındaki bazı göstergeler, ABD Merkez Bankası’nın (FED) bu yıl içinde faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı beklentilerini güçlendirdi. Temmuz toplantısında faizleri sabit tutan FED, bir sonraki toplantısı olan Eylül ayında oranları düşürmeye başlayabileceğinin sinyallerini verdi. Piyasalar, bu potansiyel faiz indirimi hamlesini yakından takip ediyor.

“ABD’de beklenenden zayıf gelen makroekonomik ve işgücü piyasası verilerinin etkisiyle ABD Merkez Bankası’nın (FED) bu yıl faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini artırdı. Temmuz toplantısında faizleri değiştirmeyen FED bir sonraki toplantısında yani Eylül ayında oranları düşürmeye başlayabileceğinin sinyallerini verdi. ABD’de resesyon beklentilerinin artmasına rağmen Dun & Bradstreet olarak ciddi bir resesyon olmadan hala yumuşak bir inişle, daha yavaş bir ekonomik büyüme bekliyoruz.”

Dun & Bradstreet, piyasada artan resesyon beklentilerine rağmen, ABD ekonomisi için ciddi bir resesyon yerine hala yumuşak bir iniş ve daha yavaş ama istikrarlı bir ekonomik büyüme öngörüyor. Bu, enflasyonla mücadelede kazanılan başarıların, ekonomiyi büyük bir daralmaya sürüklemeden elde edilebileceği anlamına geliyor. FED’in atacağı adımlar, küresel finans piyasaları ve özellikle gelişmekte olan ülkeler için büyük önem taşıyacak.

Avrupa Merkez Bankası Öncülüğünde Faiz İndirimleri ve Avrupa Ekonomisi

Monetör politikalardaki gevşeme sürecinde, Avrupa Merkez Bankası (ECB) önemli bir öncü rol üstlenerek faiz oranlarını düşürmeye başlayan ilk büyük merkez bankalarından biri oldu. Benzer şekilde, İngiltere Merkez Bankası (BoE) da faiz oranlarını düşürme yolunda adımlar atmaya başladı. Dun & Bradstreet raporu, ECB’nin bu yılın ikinci yarısında faiz indirimlerine devam etmesini beklediğini vurguluyor. Bu, Avrupa ekonomisinin toparlanma sürecine önemli bir destek sağlayacaktır.

Avrupa ekonomisi, yılın ilk yarısında umut verici bir performans sergiledi. Avrupa Birliği’nde GSYİH, hem ilk çeyrekte hem de ikinci çeyrekte %0,3 oranında büyüdü. Bu büyüme, İspanya, Fransa ve İrlanda gibi ülkelerin güçlü performanslarıyla desteklenirken, Almanya ekonomisinin daralma yaşaması ve Avrupa’nın en büyük pazarı olması nedeniyle resesyon eşiğine gelmesi dikkat çekici bir tezat oluşturuyor. Bu bölgesel farklılıklar, Avrupa ekonomisinin genel görünümünü karmaşıklaştırıyor.

Raporda ayrıca, İngiltere ve Batı Avrupa’daki politika düzenlemelerinin gevşetilmesinin, bu yılın ikinci yarısında ekonomik toparlanmaya önemli bir ivme kazandırması beklendiği belirtiliyor. Faiz indirimleri ve gevşeyen monetör koşullar, tüketimi ve yatırımları teşvik ederek ekonomik aktiviteyi canlandırabilir. Ancak Almanya gibi büyük ekonomilerdeki zorlukların, genel toparlanma hızını etkileyebileceği de göz önünde bulundurulmalıdır.

Gelişmekte Olan Ekonomilerde Farklılaşan Büyüme ve FED Etkisi

Dun & Bradstreet’in Küresel Ekonomik Görünüm Raporu, Türkiye’de faaliyetlerini CRIF grubu bünyesinde sürdüren Dun & Bradstreet tarafından sunulan analizde, gelişmekte olan ekonomilerdeki büyümenin 2024’ün ikinci yarısında da devam etmesinin muhtemel olduğu ancak bu ülkeler arasında belirgin bir farklılaşma yaşanacağı ifade ediliyor. Bu farklılaşma, her ülkenin kendi iç dinamikleri ve dış şoklara karşı direnç kapasitesinden kaynaklanıyor.

Örneğin, Brezilya, Meksika, Polonya ve gelişmekte olan Asya’nın bazı bölgelerindeki daha zayıf büyüme performansının, enflasyonun daha ılımlı seyrettiği Şili, Peru ve Uruguay gibi Latin Amerika’nın bazı bölgelerindeki hızlanan ekonomik aktivite ile telafi edilmesi bekleniyor. Bu durum, yatırımcılar ve iş dünyası için gelişmekte olan piyasaları tek bir bütün olarak değil, her bir ülkenin özel koşullarını dikkate alarak değerlendirmenin önemini ortaya koyuyor.

Önemli gelişmekte olan ekonomilerin merkez bankaları, bu yıl gelişmiş ekonomilerdeki muadillerinden daha önce para politikalarını gevşetmeye başladı. Bu erken gevşeme, kendi iç ekonomilerini destekleme çabalarının bir göstergesi olarak değerlendirilebilir. Ancak ABD’deki sıkı para politikasının devam etmesi, ABD dolarının şimdilik güçlü kalmasını sağlıyor. Bu durum, dolar bazında borçlanan veya ithalat bağımlılığı yüksek olan gelişmekte olan ülkeler için ek baskı yaratabiliyor.

“FED’in faiz oranlarını düşürme beklentileri, ABD dolarının gücünde bir miktar gevşeme yoluyla da dahil olmak üzere, gelişmekte olan ekonomiler için daha destekleyici bir ortam sağlayacak. Bu, tüm bölgelerde değer kaybeden, ancak en çok etkilenen bölge Latin Amerika olan, gelişmekte olan ekonomilerin para birimleri için iyi olacak.”

Ancak, Dun & Bradstreet’e göre, FED’in yılın ikinci yarısında faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla bu durum gevşemeye başlayacak. FED’in faiz indirimleri beklentisi, ABD dolarının gücünde bir miktar zayıflama yaratarak gelişmekte olan ekonomiler için daha destekleyici bir ortam sağlayacaktır. Bu senaryo, değer kaybeden ancak en çok Latin Amerika’yı etkileyen gelişmekte olan ekonomilerin para birimleri için olumlu bir gelişme olarak kabul ediliyor. Daha zayıf bir dolar, bu ülkelerin borç yükünü hafifletebilir ve ihracatlarını daha rekabetçi hale getirebilir.

Sonuç: İyimser Ama Dikkatli Bir Yaklaşım

Dun & Bradstreet’in “Küresel Ekonomik Görünüm Raporu”, küresel ekonomi için genel olarak iyimser bir tablo çizse de, mevcut zorlukların ve bölgesel farklılıkların göz ardı edilmemesi gerektiğini vurguluyor. 2024 yılında bir resesyon beklentisinin olmaması ve küresel büyümenin 2025’te ivme kazanma potansiyeli taşıması, dünya genelindeki işletmeler ve yatırımcılar için güven verici bir mesaj sunuyor.

ABD’de beklenen yumuşak iniş, Avrupa’da faiz indirimleriyle desteklenen toparlanma ve gelişmekte olan piyasalardaki çeşitlilik, küresel ekonominin çok kutuplu ve dirençli yapısını gözler önüne seriyor. Ancak, jeopolitik riskler, enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve küresel ticaret gerilimleri gibi faktörler, hala yakından takip edilmesi gereken unsurlar olarak önemini koruyor. Raporda ortaya konan bu detaylı analizler, gelecek dönemde küresel ekonomik gelişmelerin yönünü anlamak ve stratejik kararlar almak açısından değerli bir kılavuz niteliğindedir. Ekonomik aktörlerin, bu dinamik ortamda esnek ve adaptif stratejiler geliştirmesi, başarı için anahtar olacaktır.

Kaynak: Foreks