Küresel Piyasalar Jackson Hole ve Fed’in Yol Haritasını Beklerken: FOMC Tutanakları Mercek Altında

Küresel finans piyasaları, önümüzdeki dönemde atılacak adımlara ilişkin önemli ipuçları arayışında kritik bir sürece girdi. Yatırımcıların dikkati, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın cuma günü Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda yapacağı konuşma öncesinde, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanaklarına çevrildi. Bu bekleyişle birlikte piyasalarda temkinli bir duruş ve kar realizasyonu eğilimi gözlemlenirken, dünyanın dört bir yanındaki ekonomik ve jeopolitik gelişmeler de yakından takip ediliyor.

ABD yönetiminin uyguladığı tarifelerin global ekonomi üzerindeki etkisi konusundaki belirsizlikler devam ederken, piyasaların ana odağı, Rusya-Ukrayna Savaşı’nın sona ermesi yönündeki barış görüşmelerinden gelecek iyimser haberlerden ziyade, perşembe günü başlayacak Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu ve özellikle Fed Başkanı Powell’ın yapacağı açıklamalara kaydı. Bu sempozyum, Fed’in para politikası stratejilerine dair önemli sinyaller içermesi nedeniyle büyük bir ilgiyle bekleniyor.

FOMC Tutanakları ve Fed’in Faiz Patikası Mercek Altında

Yatırımcıların temkinli hareket etme ve mevcut kârları realize etme isteği, ABD borsalarında teknoloji hisseleri öncülüğünde bir gerilemeyi beraberinde getirdi. Bu satış baskısı, yeni işlem gününde Asya piyasalarına da yayıldı. Analistler, Fed’in yılın geri kalanında izleyeceği para politikası adımlarına ilişkin fiyatlamalarda gözlenen belirsizliğin, Powell’ın Jackson Hole’daki konuşmasının ardından azalacağını öngörüyor.

Para piyasalarında Fed’in eylül toplantısında faiz indirimine gitme ihtimali %84 seviyesine gerilemiş durumda. Bu durum, piyasaların daha önce beklediği agresif faiz indirim döngüsünün yavaşlayabileceği sinyalini veriyor. Genel beklenti, Fed’in yıl genelinde toplamda iki kez faiz indirimine gitmesi yönünde yoğunlaşıyor. Ancak bu beklentiler, açıklanacak veriler ve Fed yetkililerinin söylemleri doğrultusunda dinamik bir şekilde değişmeye devam ediyor.

Bugün yayımlanacak FOMC toplantı tutanakları, yatırımcılar için büyük önem taşıyor. Bu tutanaklar, bankanın geçmiş toplantılarındaki tartışmaları, üyelerin ekonomik görünüm ve para politikası adımlarına ilişkin görüş ayrılıklarını ve oy birliğini yansıtacak. Analistler ve yatırımcılar, Fed’in enflasyonla mücadeledeki kararlılığını, istihdam piyasasına bakış açısını ve gelecekteki faiz adımlarına dair olası ipuçlarını bu tutanaklarda arayacaklar. Özellikle, şahin veya güvercin tonlamadaki en ufak bir değişim dahi piyasalarda önemli hareketliliklere yol açabilir.

Jeopolitik Gelişmeler ve Piyasalar Üzerindeki Etkisi

Global arenada jeopolitik gelişmeler de piyasaların radarında olmaya devam ediyor. Rusya-Ukrayna Savaşı’nın sona erdirilmesi yönündeki diplomatik mesajlar ve çabalar, belirli aralıklarla gündeme gelse de henüz somut bir ilerleme kaydedilemediği görülüyor. Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, Ukrayna-Rusya barış görüşmeleri hakkında yaptığı açıklamada, ABD’nin Ukrayna’da asker bulundurmayacağını kesin bir dille ifade etti. Ancak Leavitt, “koordinasyona kesinlikle yardımcı olabilir ve belki de Avrupalı müttefiklerimize başka güvenlik garantileri sağlayabiliriz” diyerek diplomatik ve destekleyici rolün devam edeceğinin sinyalini verdi. Bu tür açıklamalar, risk algısı üzerinde anlık etkiler yaratabiliyor.

Avrupa tarafında da savaşın sona erdirilmesi amacıyla yoğun diplomatik çabalar sürüyor. Avrupa Birliği (AB) Konseyi Başkanı Antonio Costa, AB Konseyini Ukrayna konusunda toplamasının ardından, Ukrayna’yı desteklemeye devam etme ve ABD ile barış çabalarını ilerletme mesajı verdi. Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy, Norveç Başbakanı Store ve AB Konseyi Başkanı Costa ile yaptığı telefon görüşmelerinde, “Bu savaşı sona erdirmek ve Ukrayna ile tüm Avrupa’nın güvenliğini sağlamak için önemli bir adım attık” ifadesini kullandı. Zelenskiy ayrıca, AB’nin hazırlıklarını sürdürdüğü 19. yaptırım paketine işaret ederek, “Rusya gerçek adımlar atana kadar baskı artırılmalıdır” vurgusunda bulundu. Bu gelişmeler, Avrupa piyasalarının seyrini ve bölgesel ekonomik güveni doğrudan etkilemeye devam ediyor.

Küresel Emtia ve Döviz Piyasalarında Son Durum

Fed’in para politikasına ilişkin belirsizlikler ve jeopolitik gelişmeler, emtia ve döviz piyasalarında da hareketliliğe neden oluyor. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, son işlem gününde %4,31 seviyesine gerileyerek piyasalardaki risk iştahındaki hafif değişimleri yansıttı. Yeni güne ise yatay bir seyirle başladı. Dolar endeksi (DXY) ise dün %0,2 artışla 98,4 seviyesinde günü tamamlarken, şu sıralarda önceki kapanışının hemen altında bir seyir izliyor. Doların seyrinde, Fed’in faiz indirim beklentileri ve küresel risk algısı belirleyici olmaya devam ediyor.

Altının ons fiyatı, Fed’in beklenenden daha az faiz indirimi yapabileceği endişeleri ve jeopolitik risklerin azalmasının etkisiyle dün %0,5 düşüşle 3.315 dolara inerek değer kaybını üst üste dördüncü işlem gününe taşıdı. Güvenli liman arayışının azalması ve dolardaki güçlenme, altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. Ancak, şu sıralarda hafif bir toparlanma ile %0,1 artışla 3.318 dolardan işlem görüyor olması, yatırımcıların bir miktar kar alımı sonrası yeniden pozisyonlandığını işaret ediyor. Brent petrolün varil fiyatı da küresel ekonomik aktivite beklentileri ve arz-talep dengesine ilişkin endişelerle önceki kapanışın %0,2 altında 65,5 dolardan işlem görüyor.

ABD Perakende Sektöründe Bilançolar Mercek Altında

Küresel piyasaların önemli gündem maddelerinden biri de ABD’nin büyük perakende şirketlerinin açıklayacağı bilançolar oldu. Tüketici harcamalarının ve genel ekonomik sağlığın bir göstergesi olarak kabul edilen bu bilançolar, piyasaların genel görünümü hakkında önemli ipuçları sunuyor. İnşaat ve ev malzemeleri perakendecisi Home Depot, ikinci çeyrekte piyasa beklentilerinin biraz altında gelir ve kar açıklasa da, şirket bu yıl geneline ilişkin satış tahminlerini korudu. Bu açıklamanın ardından Home Depot hisseleri %3,2 değer kazandı. Bu durum, sektördeki genel dayanıklılığa işaret edebilir.

Önümüzdeki günlerde ABD’nin diğer büyük perakende devleri olan Lowe’s ve Target’ın bugün, Walmart’ın ise yarın açıklayacağı finansal sonuçlar, yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek. Bu şirketlerin bilançoları, tüketicinin satın alma gücü, enflasyonun şirket kârlılığı üzerindeki etkisi ve genel ekonomik gidişat hakkında detaylı bir resim sunacak. Özellikle, yüksek enflasyon ortamında perakende devlerinin fiyatlama gücü ve müşteri talebini ne ölçüde sürdürebildiği, piyasalar için kritik göstergeler olacak.

Dünya Borsalarında Son Gelişmeler

Amerika Birleşik Devletleri Piyasaları

New York Borsası’nda dün S&P 500 endeksi %0,58, Nasdaq endeksi ise %1,46 düşüş kaydederken, Dow Jones endeksi yatay bir seyir izledi. Özellikle teknoloji hisselerindeki geri çekilme, Fed’in potansiyel faiz politikasına ilişkin belirsizlikler ve kar satışlarının etkisiyle öne çıktı. ABD’de endeks vadeli kontratlar da yeni güne negatif bir başlangıç yaparak, piyasalardaki temkinli atmosferin devam ettiğini gösterdi. Yatırımcılar, Fed’in şahin duruşunu sürdürmesi ihtimaline karşı daha defansif pozisyonlar alıyor olabilir.

Avrupa Borsalarında Seyir

Avrupa borsalarında dün alış ağırlıklı bir seyir izlendi. İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,34, Fransa’da CAC 40 endeksi %1,21, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi %0,89 ve Almanya’da DAX 40 endeksi %0,45 yükselişle günü tamamladı. Bu pozitif seyirde, bölgesel ekonomik veriler ve jeopolitik gelişmelere yönelik belirli iyimserliklerin etkisi olduğu düşünülüyor. Bugün ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın Cenevre’de düzenlenen Dünya Ekonomik Forumu Uluslararası İş Konseyi’nde yapacağı konuşma ve Avro Bölgesi’nde açıklanacak enflasyon verileri piyasaların ana gündemi olacak. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar güne karışık başladı, bu da belirsizliğin sürdüğünü gösteriyor.

Asya Piyasalarından Notlar

Asya borsalarında ise ABD’deki teknoloji öncülüğündeki geri çekilmenin etkisiyle satış ağırlıklı bir seyir öne çıktı. Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi %1,5, Çin’de Şanghay bileşik endeksi %0,1, Hong Kong’da Hang Seng endeksi %0,6 ve Güney Kore’de Kospi endeksi %1,4 düştü. Bölgedeki önemli gelişmelerden biri, Çin Merkez Bankası’nın 1 yıllık kredi ana faiz oranını (LPR) %3 ve 5 yıllık LPR’yi %3,5 seviyesinde sabit bırakması oldu. Bu karar, beklenenden daha az agresif bir teşvik politikasına işaret ederek piyasalarda hayal kırıklığı yaratmış olabilir. Japonya’nın ihracatı temmuzda yıllık bazda %2,6 ile beklentilerin üzerinde azalarak Şubat 2021’den bu yana en sert düşüşünü kaydetti. Ülkenin ithalatı ise %7,5 ile tahminlerin altında gerileme kaydederken, dış ticaret bu dönemde 117,5 milyar yen açık verdi. Olumlu bir gelişme olarak, Çin Dışişleri Bakanı Vang Yi ve Hindistanlı mevkidaşı Subrahmanyam Jaishankar, 5 yıl aranın ardından iki ülke arasındaki direkt uçuşların ve sınır ticaretinin yeniden açılması konusunda uzlaşmaya vardı.

Borsa İstanbul ve Türkiye Piyasaları

Türkiye piyasalarında ise Borsa İstanbul, küresel piyasalardaki dalgalanmalara rağmen alış ağırlıklı bir seyir izledi. BIST 100 endeksi, günü %0,30 değer kazanarak 10.962,02 puandan tamamladı. Bu durum, yerel yatırımcıların piyasaya olan güvenini ve belli sektörlerdeki cazibeyi yansıtıyor olabilir. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı ağustos vadeli kontrat ise dün akşam seansında normal seans kapanışına göre yatay seyrederek 12.250,00 puanda işlem gördü.

Döviz piyasasında dolar/TL, dün yatay seyirle 40,8920’den kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışının hemen üzerinde 40,9110’dan işlem görüyor. Dolar/TL’deki bu istikrarlı seyrin devam edip etmeyeceği, küresel dolar hareketleri ve yurt içi ekonomik gelişmelerle yakından ilişkili olacak. Analistler, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 11.100 ve 11.200 seviyelerinin direnç, 10.850 ve 10.750 puanın ise destek konumunda olduğunu belirterek, yatırımcıları bu seviyeleri dikkatle takip etmeleri konusunda uyarıyor.

Bugün Takip Edilecek Önemli Ekonomik Veriler

Piyasalar, bugünkü işlem gününde açıklanacak kritik ekonomik verilere odaklanmış durumda. Bu veriler, global ve yerel ekonomik görünüme dair yeni bilgiler sunarak piyasa hareketlerini etkileyebilir:

• 09.00 İngiltere: Temmuz Ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TFE) – İngiltere’deki enflasyonist baskılar hakkında bilgi verecek.
• 09.00 Almanya: Temmuz Ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) – Sanayi sektöründeki fiyat gelişmelerini yansıtacak.
• 10.00 Türkiye: Temmuz Ayı Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi (YD-ÜFE) – İhracat ve ithalat fiyatları üzerinde etkileri olacak.
• 10.10 Avro Bölgesi: ECB Başkanı Lagarde’ın Konuşması – Avrupa Merkez Bankası’nın para politikası duruşuna dair ipuçları sunabilir.
• 12.00 Avro Bölgesi: Temmuz Ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TFE) – Bölgedeki enflasyon trendlerini belirleyecek en önemli veri.
• 14.00 ABD: Haftalık Mortgage Başvuruları – Konut piyasasının ve tüketici harcamalarının sağlığı hakkında bilgi verecek.
• 21.00 ABD: FOMC Toplantı Tutanakları – Fed’in gelecekteki faiz kararlarına ışık tutacak kritik belge.

Tüm bu gelişmeler ve veri akışı, önümüzdeki günlerde global piyasaların yönünü belirlemede kilit rol oynayacak. Yatırımcıların, özellikle Fed’in Jackson Hole’daki açıklamaları ve FOMC tutanaklarından çıkacak sinyallere göre pozisyonlarını ayarlaması bekleniyor.