Küresel Piyasalar Fed Kararları Öncesi Gelişmeleri Takip Ediyor: Büyüme, Enflasyon ve Nvidia’nın Etkileri

Küresel finans piyasaları, dinamik bir haftanın ardından yeni gelişmeleri yakından izlemeye devam ediyor. Geçtiğimiz günlerde teknoloji devi Nvidia’nın beklentilerin üzerinde gelen güçlü finansal sonuçlarına rağmen piyasalarda gözlemlenen satış ağırlıklı seyir, yatırımcıların temkinli duruşunu yansıttı. Bugün ise odak noktası, ABD’den gelecek kritik makroekonomik veriler olacak. Özellikle ABD Gayrisafi Yurt İçi Hasılası (GSYH) ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyon göstergesi olarak büyük önem atfettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, küresel piyasaların yönünü belirlemede kilit rol oynayacak.

Analistler, açıklanacak GSYH verilerinin, ABD ekonomisinin genel sağlığına dair önemli ipuçları sunarak varlık fiyatları üzerinde doğrudan etkili olacağını belirtiyor. Ayrıca Fed’in enflasyon hedeflerine ulaşma yolunda katettiği mesafeyi gösteren PCE endeksi, bankanın gelecek dönem para politikası adımlarına ilişkin fiyatlamaları şekillendirecek temel sinyalleri barındırıyor. Bu veriler, Fed’in faiz indirim döngüsüne ne zaman ve hangi hızla başlayacağına dair piyasa beklentilerini yeniden kalibre edebilir.

ABD Piyasalarında Fed Beklentileri ve Şirket Performansları

ABD ekonomisinden gelen son veriler, para politikası tartışmalarını derinleştiriyor. Geçtiğimiz hafta 30 yıl vadeli mortgage (konut kredisi) için ortalama faiz oranı, Nisan 2023’ten bu yana en düşük seviye olan yüzde 6,44’e gerilerken, mortgage başvurularında ise yüzde 0,5’lik hafif bir yükseliş kaydedildi. Bu düşüş, konut piyasasında bir nebze hareketlenme potansiyeline işaret etse de, genel ekonomik aktivite üzerindeki etkisi yakından izleniyor.

Fed yetkilileri, piyasayı yönlendirmeye devam ediyor. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, faiz indirimleri konusunda “harekete geçme zamanı geldiğini, ancak emin olmak istediğini” belirten açıklamasıyla, Fed içerisindeki farklı görüşlerin varlığını bir kez daha gözler önüne serdi. Bu tür açıklamalar, piyasaların Fed’in adımlarına yönelik beklentilerini şekillendiriyor.

Faiz İndirimleri ve Piyasa Fiyatlamaları

Para piyasalarında, ABD Merkez Bankası’nın yıl sonuna kadar toplamda 100 baz puanlık bir faiz indirimine gitmesine neredeyse kesin gözüyle bakılıyor. Ancak indirimlerin zamanlaması ve büyüklüğü konusunda detaylar önem arz ediyor. Özellikle 50 baz puanlık bir faiz indiriminin Kasım veya Aralık toplantılarında gerçekleşebileceğine yönelik öngörüler giderek güç kazanıyor. Bu beklentiler, tahvil piyasalarında ve doların seyrinde önemli dalgalanmalara yol açıyor.

Nvidia’nın Rekor Bilançosu ve Piyasa Reaksiyonu

Kurumsal tarafta ise, yapay zeka çipleriyle dünya genelinde ses getiren Kaliforniya merkezli çip üreticisi Nvidia, 28 Temmuz’da sona eren üç aylık dönemde piyasa beklentilerini aşarak 30 milyar dolarlık rekor bir gelire ulaştı. Şirketin net kârı da aynı çeyrekte yıllık bazda yüzde 168’lik etkileyici bir artışla 16,6 milyar dolara yükseldi. Hisse başına kârı ise geçen senenin aynı dönemindeki 25 sentten 67 sente fırlayarak yatırımcıları sevindirdi.

Ancak bu olağanüstü finansal başarılara rağmen, Nvidia hisseleri seans sonrasında vadeli piyasalarda yaklaşık yüzde 7’lik bir düşüş kaydetti. Analistler, bu durumun şirketin en gelişmiş çipi olan Blackwell çiplerinin üretimindeki olası gecikme ihtimalinden kaynaklanan satış baskısıyla ilgili olduğunu belirtiyor. Bu durum, piyasaların sadece mevcut başarıya değil, aynı zamanda gelecekteki üretim kapasitesi ve tedarik zinciri risklerine ne kadar duyarlı olduğunu gösteriyor.

Piyasalardaki bu gelişmelerle birlikte, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi dün yüzde 3,84 seviyesinde, dolar endeksi ise 101 seviyesinde dengelendi. Altının ons fiyatı önceki kapanışın yüzde 0,6 üzerinde 2.519 dolardan işlem görürken, Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,5 artışla 77,7 dolardan alıcı buldu. ABD borsalarında ise dün Dow Jones endeksi yüzde 0,39, S&P 500 endeksi yüzde 0,60 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,12 düşüşle kapandı. Endeks vadeli kontratları ise yeni güne karışık bir seyirle başladı.

Avrupa Piyasalarında Enflasyon ve ECB’nin Faiz Politikaları

Avrupa borsaları dün İngiltere hariç alış ağırlıklı bir seyir izlerken, bölgede gözler Almanya’da açıklanacak enflasyon verilerine çevrildi. Almanya’daki enflasyon rakamları, Avro Bölgesi’nin genel enflasyon görünümü ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikası kararları üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olacak.

Analistler, ECB’nin yıl sonuna kadar en az iki faiz indirimine gideceğine kesin gözüyle bakıldığını ifade ediyor. Bölgeden gelecek makroekonomik verilerden alınacak sinyallerin, üçüncü bir faiz indirimi için kapıyı aralayabileceği düşünülüyor. Bu durum, Avrupa ekonomisinin yavaşlama belirtileri göstermesi ve enflasyonun hedeflenen seviyelere yaklaşmasıyla birlikte, ECB’nin daha güvercin bir duruş sergileyebileceği beklentisini güçlendiriyor.

Bölgede açıklanan son verilere göre, Avro Bölgesi’nde yıllık bazda Haziran’da yüzde 0,7 büyüyen şirket kredileri, geçen ay yüzde 0,6 artış kaydederken, tüketici kredileri de 2023’ün aynı dönemine göre yüzde 0,5 yükseldi. Bu kredi büyümesi, ekonomik aktivitenin yavaş da olsa desteklendiğini gösteriyor. Öte yandan, Almanya’da temmuz ayında 95,3 seviyesinde bulunan Ekonomi Araştırma Enstitüsü (Ifo) tarafından açıklanan İstihdam Barometresi, ağustos ayında 94,8 puana geriledi. Anket sonuçlarına ilişkin yapılan açıklamada, Almanya’daki şirketlerin personel planlamalarında daha temkinli davrandığı belirtilerek, işgücü piyasasında soğuma sinyalleri verildi.

Dün, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,54, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,16 ve İtalya’da FTSE MIB yüzde 0,30 yükselirken, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,02 geriledi. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar ise yeni güne karışık bir seyirle başladı.

Asya Piyasalarında Nvidia Etkisi ve Bölgesel Dinamikler

Asya piyasalarında bugün Nvidia’nın açıkladığı güçlü finansal sonuçların ardından yarı iletken sektöründe bir satış baskısı ortaya çıktı. Nvidia’nın gelecekteki çip üretimindeki olası gecikme endişeleri, özellikle Asya’daki çip üreticileri ve tedarikçileri üzerinde baskı yarattı. Bu gelişme, küresel teknoloji ve yarı iletken tedarik zincirinin ne kadar iç içe olduğunu bir kez daha gösterdi.

Bölgede gözler yarın Japonya’da açıklanacak enflasyon verilerine çevrilmiş durumda. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkan Yardımcısı Ryozo Himino, dün yaptığı açıklamada, bankanın finansal piyasalardaki gelişmeleri yakından izleyeceğini vurgulayarak, ekonomi ve fiyatların beklendiği gibi büyümeye devam etmesi halinde para politikasının sıkılaştırılmasına devam edileceğini belirtti. Bu açıklama, BoJ’un ultra gevşek para politikasından çıkış stratejisine dair ipuçları sunuyor.

Ayrıca Japonya’da bölgede etkili olan Şanşan Tayfunu nedeniyle otomotiv devi Toyota Motor, dün ülke çapındaki fabrikalarında faaliyetlerine ara verme kararı aldı. Bu durum, doğal afetlerin küresel tedarik zincirleri ve üretim üzerindeki potansiyel etkilerini bir kez daha hatırlattı. Bölgede bugün açıklanan verilere göre, Japonya’da ağustos tüketici güven endeksi 36,7 ile beklentilerin altında gerçekleşti, bu da tüketici harcamaları potansiyeli üzerinde endişeler yarattı.

Kurumsal tarafta ise, dünyanın en büyük elektrikli araç üreticisi BYD, yılın ikinci çeyreğinde agresif fiyatlandırma politikasına rağmen yıllık yüzde 32,8’lik bir artışla 9,1 milyar yuana (yaklaşık 1,27 milyar dolar) ulaşan net kâr açıkladı. Bu başarı, şirketin küresel elektrikli araç pazarındaki güçlü rekabet gücünü ve pazar payını artırma yeteneğini gösterdi.

Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,1, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,9 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,4 geriledi.

Borsa İstanbul’da Hareketlilik ve Türkiye Ekonomisi

Yerel piyasalar açısından bakıldığında, Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi dün dar bir bantta hareket ederek günü önceki kapanışa göre yüzde 0,09 artışla 9.757,16 puandan tamamladı. Yatırımcılar, yeni ekonomik verileri ve küresel piyasalardaki gelişmeleri yakından takip ederken, Borsa İstanbul’da yaşanan belirli gelişmeler de gündemde yer aldı.

Özellikle 30 Ağustos Cuma gününün Zafer Bayramı tatili olması nedeniyle Borsa İstanbul’da yarın işlem gerçekleşmeyecek. Bu durum, haftanın son işlem gününde işlem hacminde ve volatilitenin seyrinde farklılıklara yol açabilir. Ayrıca analistler, bugün endeks ve pay vadeli kontratlarda vade sonu olduğunu hatırlatarak, pozisyon taşıma ve kapatma işlemleri nedeniyle piyasalarda oynaklığın yüksek olabileceği konusunda uyarılarda bulundu. Vade sonu işlemleri genellikle piyasalarda kısa vadeli fiyat hareketliliğini artırma eğilimindedir.

Öte yandan, Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında dün toplanan Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK) toplantısının ardından önemli açıklamalar yapıldı. Yapılan açıklamada, Türkiye ekonomisinde uygulanan Orta Vadeli Program’ın (OVP) olumlu sonuçlarının pek çok alanda alınmaya başlandığı, bu kapsamda özellikle haziran ayında başlayan dezenflasyon sürecinin devam ettiği ifade edildi. OVP, Türkiye ekonomisinin temel sorunlarına kalıcı çözümler bulmayı, makroekonomik istikrarı sağlamayı ve sürdürülebilir büyümeyi hedefleyen kapsamlı bir program niteliğindedir. Enflasyonla mücadele ve fiyat istikrarının sağlanması, programın en önemli öncelikleri arasında yer alıyor.

Döviz piyasalarında ise Dolar/TL kuru, dün yüzde 0,1 artışla 34,0569’dan kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında yüzde 0,3 yükselişle 34,1424 seviyesinden işlem görüyor. Kurdaki bu hareketlilik, küresel dolar endeksindeki değişimler ve yerel ekonomik gelişmelerle yakından ilişkilidir.

Analistler, bugün yurt içinde Ticari Gayrimenkul Fiyat Endeksi ile haftalık para ve banka istatistikleri, yurt dışında ise Almanya’da enflasyon ile ABD’de büyüme ve 2. çeyreğe ilişkin kişisel tüketim harcamaları verileri başta olmak üzere yoğun bir veri gündeminin takip edileceğini belirtiyor. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 9.850 ve 10.000 seviyelerinin güçlü direnç, 9.650 ve 9.500 puanın ise önemli destek konumunda olduğunu kaydediyorlar. Bu teknik seviyeler, kısa vadeli yatırım kararları için önemli referans noktaları teşkil etmektedir.

Piyasalarda Bugün Takip Edilecek Önemli Veriler

Küresel ve yerel piyasalar açısından büyük önem taşıyan ve yatırımcıların yakından takip edeceği ekonomik veriler aşağıda sıralanmıştır:

• 10.00 Türkiye, 2. çeyrek Ticari Gayrimenkul Fiyat Endeksi
• 10.00 Türkiye, ağustos ayı ekonomik güven endeksi
• 10.00 Türkiye, temmuz ayı Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE)
• 12.00 Avro Bölgesi, ağustos ayı tüketici güven endeksi
• 12.00 Avro Bölgesi, ağustos ayı ekonomik güven endeksi
• 14.30 Türkiye, haftalık para ve banka istatistikleri
• 15.00 Almanya, ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)
• 15.30 ABD, Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH)
• 15.30 ABD, 2. çeyrek kişisel tüketim harcamaları
• 15.30 ABD, 2. çeyrek çekirdek kişisel tüketim harcamaları
• 15.30 ABD, haftalık işsizlik maaşı başvuruları
• 15.30 ABD, temmuz ayı toptan eşya stokları
• 17.00 ABD, temmuz ayı bekleyen konut satışları