Küresel Piyasalar Yıl Sonu Beklentileriyle Hareketli: Fed Faiz İndirimi ve Enflasyon Muhasebesi Odakta
Küresel piyasalar, yılın son işlem günlerine girerken karışık bir seyir izlemeye devam ediyor. Yatırımcıların ve analistlerin odak noktası, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecek yılın mart ayında faiz indirimlerine başlayabileceğine yönelik güçlü beklentiler. İki yıldır süregelen yüksek enflasyonla mücadele sürecinin sonuna yaklaşıldığına dair işaretler, küresel ekonomiye yön veren önemli bir gelişme olarak öne çıkıyor. Son dönemde açıklanan makroekonomik veriler de bu beklentileri destekler nitelikte.
ABD’de açıklanan son veriler, Fed’in para politikası stratejilerine ışık tutuyor. 23 Aralık ile sona eren haftada, ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 218 bine yükseldi. Bu artış, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşerek iş gücü piyasasında gözle görülür bir yumuşama sinyali verdi. İşsizlik maaşı başvurularındaki artış, genellikle istihdam piyasasının soğumaya başladığının ve Fed’in aşırı sıkı para politikalarının etkisini göstermeye başladığının bir göstergesi olarak kabul edilir. Analistler, bu verinin 2024 yılının ilk çeyreğinde Fed’den bir faiz indirimi gelebileceğine dair artan beklentilerle tam olarak uyumlu olduğunu belirtiyor. Daha az sıkı bir iş gücü piyasası, ücret artış baskılarını azaltarak enflasyonun kontrol altına alınmasına yardımcı olabilir, bu da Fed’in faiz indirimlerine başlaması için zemin hazırlar.
Konut piyasası da Fed’in kararlarını etkileyen bir diğer önemli alan. Kasım ayında bekleyen konut satışları endeksi, artış beklentilerinin aksine değişim göstermedi. Ancak, mortgage (konut kredisi) faiz oranlarında yaşanan düşüş dikkat çekici. Federal Konut Kredisi Mortgage Şirketi (Freddie Mac) verilerine göre, 30 yıl vadeli mortgage için ortalama faiz oranı 28 Aralık itibarıyla yüzde 6,61’e geriledi. Bu düşüş, faiz oranlarındaki art arda dokuzuncu haftalık gerilemeyi temsil ediyor ve mayıs ayından bu yana kaydedilen en düşük seviye olarak öne çıkıyor. Konut kredisi faiz oranlarındaki bu gerileme, konut alım gücünü artırarak durgunlaşan konut piyasasına bir miktar hareketlilik getirebilir. Faiz oranlarındaki düşüş, aynı zamanda Fed’in gelecekteki faiz indirimlerinin bir öncü işareti olarak da yorumlanmakta, zira piyasa beklentileri genellikle Fed’in adımlarından önce fiyatlamalara yansır.
Küresel piyasalarda tahvil piyasaları son günlerde satış ağırlıklı bir seyir izlerken, dolar endeksi yeniden 101 seviyesinin üzerine tırmandı. Dolar endeksinin bu seviyenin üzerine çıkması, küresel risk iştahı ve para birimleri arasındaki denge açısından önemli sinyaller veriyor. Faiz indirim beklentileri genellikle doları zayıflatma eğilimindeyken, diğer faktörler veya kısa vadeli teknik hareketler doların değerini destekleyebilir. Emtia piyasalarında ise Brent petrolün varil fiyatı, Kızıldeniz’de ticari gemilere yönelik saldırılarla ortaya çıkan güvenlik kaygıları ve tedarik zinciri aksamalarına ilişkin endişelerin kısmen hafiflemesiyle yaklaşık yüzde 3 düşüş yaşadı. Tedarik endişelerinin azalması, petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturdu. Yılın son işlem gününde Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,4 artışla 77,6 dolardan işlem görürken, altının onsu da yüzde 0,2 yükselişle 2.071 dolar seviyesinden alıcı buldu. Altın, küresel belirsizlikler ve Fed’in gevşek para politikalarına yönelik beklentilerle desteklenen güvenli liman statüsünü koruyor.
Küresel Borsalarda Son Durum ve Gelecek Beklentileri
ABD borsaları, yılın son işlem gününe girerken karışık bir performans sergiledi. New York borsasında, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi yüzde 0,03 gerilerken, geniş tabanlı S&P 500 endeksi yüzde 0,04 ve sanayi ağırlıklı Dow Jones endeksi yüzde 0,14 artış kaydetti. Endeks vadeli kontratlar ise yeni güne yükselişle başlayarak piyasalardaki olumlu havayı sürdürdü. Bu karışık seyir, yatırımcıların yıl sonu pozisyonlarını ayarlaması ve gelecek yılın politikalarına ilişkin belirsizlikler arasında denge arayışını yansıtıyor.
Avrupa borsaları genelinde ise satış ağırlıklı bir seyir öne çıktı. Bölge genelinde devam eden tatil havası, işlem hacimlerinin düşük kalmasına neden olurken, birçok yatırımcı pozisyonlarını korumayı tercih etti. İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 0,30, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,24, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,03 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,48 azalış kaydetti. Ancak, Avrupa’da endeks vadeli kontratlar yeni güne yükselişle başlayarak gelecek için daha iyimser bir tablo çizdi. Tatil sonrası piyasalarda hareketliliğin artması bekleniyor.
Asya piyasaları, Fed’in gelecek yıl faiz indirimlerine başlayacağına yönelik beklentilerle genel olarak risk iştahını destekledi. Ancak Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikasına ilişkin endişeler de gündemde. Son makroekonomik verilerin ardından BoJ’un negatif faiz politikasını terk etme sürecini hızlandırabileceği yönündeki spekülasyonlar, Japon piyasaları üzerinde baskı oluşturdu. Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,6 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,2 gerilerken, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1,6 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,4 yükselişle günü tamamladı. BoJ’un potansiyel politika değişimi, bölgesel ve küresel sermaye akışlarını önemli ölçüde etkileyebilir.
Yurt İçi Piyasalar ve Enflasyon Muhasebesi Kararı
Yurt içinde Borsa İstanbul, son işlem günlerinde alış ağırlıklı bir seyir izledi. BIST 100 endeksi, yüzde 1,87 değer kazancıyla günü 7.396,34 puandan tamamlayarak yatırımcısına pozitif bir kapanış sundu. Türk lirası cephesinde ise Dolar/TL kuru, bir önceki kapanışının yüzde 0,2 üzerinde 29,4494’ten günü kapatmasının ardından, yeni güne bankalararası piyasada 29,5080 seviyesinden başladı. Kurdaki bu sınırlı yükseliş, küresel dolar hareketleri ve yurt içi dinamiklerin etkisi altında devam ediyor.
Yurt içi piyasalar için önemli bir gelişme, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından gece açıklanan bültende yer alan enflasyon muhasebesine ilişkin duyuruydu. Bu duyuruya göre, Kurulun finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının 31 Aralık 2023 itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere Türkiye Muhasebe Standardı 29 (TMS 29) hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verildi. Enflasyon muhasebesi, yüksek enflasyon dönemlerinde şirketlerin finansal tablolarının gerçek durumunu daha doğru yansıtmasını sağlamak amacıyla uygulanan bir yöntemdir. Bu karar, şirketlerin varlık, özkaynak ve kar rakamlarının reel değerlerini ortaya koyarak, yatırımcılar için daha şeffaf ve gerçeğe yakın finansal bilgiler sunmayı hedeflemektedir. Uygulamanın, şirketlerin finansal performansları ve değerlemeleri üzerinde önemli etkileri olması bekleniyor. Ayrıca, bu adımın Türkiye ekonomisinin ve sermaye piyasalarının uluslararası standartlara uyumu açısından da kritik bir rol oynadığı değerlendiriliyor.
Analistler, bugün yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) “Para ve Kur Politikası Metni” ile kasım ayı dış ticaret dengesi verilerinin yakından takip edileceğini belirtiyor. TCMB’nin metni, bankanın gelecek döneme ilişkin para politikası duruşu, faiz oranları ve kur politikası hedeflerine dair önemli ipuçları içerecek. Bu metin, piyasaların gelecekteki faiz adımlarını ve makroekonomik görünümü yorumlaması açısından büyük önem taşıyor. Dış ticaret dengesi verileri ise ülkenin ekonomik sağlığı, cari işlemler dengesi ve Türk lirasının seyri üzerinde etkili olacak. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 7.490 ve 7.590 puan seviyelerinin önemli direnç noktaları olduğunu, 7.300 ve 7.080 seviyelerinin ise destek konumunda bulunduğunu ifade eden analistler, yatırımcıların bu seviyeleri dikkate alarak işlem yapmaları gerektiğini vurguluyor. Küresel ve yerel faktörlerin birleşimiyle, piyasalarda hareketli bir yıl sonu ve yeni yıl başlangıcı bekleniyor.
Piyasalarda bugün takip edilecek kritik veriler şöyle sıralanıyor:
- 10.00 Türkiye, kasım ayı dış ticaret dengesi
- 10.00 Türkiye, TCMB Para ve Kur Politikası Metni
- 10.00 İngiltere, aralık ayı konut fiyat endeksi